19 giugno 2017 . Paul Craig Roberts
Diversi anni fa, quando la Federal Reserve aveva il tasso di fondi Fed a zero a 25 punti base (un quarto dell'1% -0,25%), c'era molta discussione, in qualche modo presentata come urgente, se la Federal Reserve avrebbe aumentato interesse aliquote.
RT mi ha chiesto se la Fed intendesse aumentare i tassi di interesse. Ho risposto che lo scopo dei bassi tassi di interesse era quello di ripristinare la solvibilità dei bilanci delle "banche troppo grandi da fallire" aumentando i prezzi del debito. Più basso è il tasso di interesse, maggiori sono i prezzi degli strumenti di debito. La Fed propaga i prezzi delle obbligazioni acquistando obbligazioni e la Fed aumenta i tassi di interesse vendendo obbligazioni o acquistando meno di prima.
Ho detto a RT che un reale aumento dei tassi di interesse avrebbe scoraggiato la politica della Fed di salvare i bilanci delle grandi banche, i cui bilanci sono stati caricati con un debito in sofferenza che ha disperatamente bisogno di un aumento dei prezzi del debito per le banche a rimanere solvibile.
Quando poco dopo la Fed ha aumentato il tasso di fondi per la notte, ha colpito la mia credibilità con RT. RT non capiva che i tassi di interesse reale non erano aumentati. Infatti, due giorni dopo il "aumento di tasso" il tasso di interesse nominale non era cambiato. Era ancora 18 punti base. Il tasso annunciato era passato dalla vecchia gamma di zero a 25 punti base ad una nuova gamma di 25 punti base a 50 punti base. L'ex max era il minimo corrente....
Inoltre, nel lungo periodo in cui c'era una preoccupazione così ampia per sapere se si sarebbe verificato un aumento di tasso di interesse così inconcepente, l'inflazione era aumentata, rendendo il tasso di interesse reale negativo ben al di sotto del tasso ufficiale di interesse di 18 punti base. Nel momento in cui la Fed ha aumentato il tasso nominale, il tasso reale era già più negativo. Quindi, non c'era alcun aumento dei tassi di interesse reali.
La stampa finanziaria non ha spiegato questo, né dall'incompetenza né dalla collusione. RT ha accettato le false notizie come realtà e ha scritto la mia credibilità. Sono spesso intervistato da RT, ma non più in materia economica, di cui so più.
Un paio di giorni fa, dopo un lungo periodo di attesa per un altro aumento del tasso di interesse, un annuncio della Fed, tra ulteriore indicazione del declino economico statunitense, ha annunciato un ulteriore aumento di 25 punti percentuali nell'intervallo di destinazione per il tasso di fondi Fed.
L'inflazione da parte, infatti, i tassi di interesse sono diminuiti, come dice il mio co-autore Dave Kranzler. http://investmentresearchdynamics.com/has-the-fed-actually-raised-rates-this-year/
Nonostante questo "aumento" pubblicizzato del tasso di fondi Fed, il tasso di interesse di dieci anni sui Tesori "è diminuito di 30 punti base quest'anno. Quindi, per alcuni mutuatari, la Fed ha effettivamente abbassato il costo del borgo ".
Kranzler continua a sottolineare che "la differenza tra il Tesoro di 30 giorni e il Tesoro di 10 anni è sceso da 193 punti base a 125 punti base, un calo di 68 punti percentuali del costo del finanziamento per i mutuatari che hanno L'accesso ai prodotti derivati fortemente ingegnerizzati che consentono a questi mutuatari di trarre vantaggio dalla forma della curva dei rendimenti al fine di ridurre il loro costo di mutuo ".
Kranzler fornisce un grafico che dimostra che la differenza tra il bollettino del Tesoro di 30 giorni e l'obbligazione del Tesoro di dieci anni sta riducendo. Con l'aumento del tasso a breve termine, il tasso a lungo termine è in calo e la differenza tra il tasso a lungo e il basso è diminuita di 68 punti base da quasi due punti percentuali a uno e un quarto punto percentuale.
Chiaramente, questo non è un aumento dei tassi di interesse.
Chiaramente anche, un aumento del tasso di fondi Fed non segnala più un aumento di tutti i tassi di interesse.
Perché la Fed aumenta i tassi brevi quando i tassi lunghi stanno cadendo?
Perché le "democrazie democratiche occidentali" hanno banche centrali che non fanno altro che proteggere le grandi banche a scapito della gente?
Per quanto tempo i popoli insulti della Occidente continueranno a cospirare nella propria scomparsa?
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